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17-Nov-2025 21:22:27

Simulación Monte Carlo de BBVA a un año (100 trayectorias): Informe Técnico Completo

1. Resumen Ejecutivo

Se ha ejecutado una simulación Monte Carlo para la acción BBVA considerando un horizonte de 1 año (252 días bursátiles), generando 100 trayectorias independientes bajo el modelo de Movimiento Browniano Geométrico (GBM). La simulación se fundamenta en los retornos logarítmicos diarios reales de BBVA entre el 17/11/2024 y el 17/11/2025.

Los resultados incluyen:

• Gráficos profesionales: trayectorias de precios y distribución de precios terminales.
• Métricas clave: precio inicial, rendimiento esperado anualizado, volatilidad anualizada, media, mediana y percentiles de precios a un año.
• Archivo Excel descargable con todas las trayectorias y un resumen estadístico.
• Código MATLAB sencillo para reproducir la simulación.

2. Antecedentes y Metodología

El método de Monte Carlo aplicado emplea un modelo de GBM, ampliamente reconocido en ingeniería financiera para simular trayectorias de precios de activos cuyo comportamiento sigue una dinámica lognormal. Este modelo requiere estimar dos parámetros a partir de datos históricos:

• Mu (drift, o rendimiento medio anualizado): 76.7%
• Sigma (volatilidad anualizada): 31.2%

El precio inicial utilizado para la simulación ha sido 21,19 €.
Cada trayectoria evoluciona según los retornos aleatorios generados por estos parámetros, simulando posibles escenarios del precio futuro de la acción.

3. Resultados Cuantitativos y Tablas

Principales métricas obtenidas por la simulación (expresado en €):

Métrica	Valor
Precio inicial	21,19
Rendimiento anualizado (μ)	76,7%
Volatilidad anualizada (σ)	31,2%
Precio terminal medio	43,99
Precio terminal mediano	41,52
Percentil 5	25,27
Percentil 25	34,98
Percentil 50 (mediana)	41,52
Percentil 75	53,50
Percentil 95	68,86
Precio terminal mínimo	17,23
Precio terminal máximo	79,82
Nº de trayectorias simuladas	100
Nº pasos (días)	252

4. Visualizaciones Generadas

• Trayectorias de precios simuladas por GBM:
  
• Histograma de precios terminales a 1 año con marquesinas en los percentiles:
  

5. Archivo Descargable de Excel

Descargar Excel con todos los resultados

Incluye dos hojas: una con las trayectorias simuladas (cada columna, una trayectoria) y otra con el resumen estadístico descrito arriba.

6. Código Sencillo para Reproducir la Simulación

warning on;
asset_tickers = {'BBVA'};
start_date = '2024-11-17';
end_date = '2025-11-17';
interval = '1d';
num_paths = 100;
num_steps = 252;
time_horizon_years = 1;
[data preparacion: lectura y limpieza de precios]
[estimación de parámetros μ y σ anualizados]
[simulación GBM]
[incrementos = exp((mu-0.5*sigma^2)*dt + sigma*sqrt(dt)*Z)]
[trayectorias S construidas con cumprod]
[gráficos y exportación a Excel]

En el Excel está el código completo y parametrizado para adaptar a otros activos o periodos.

7. Análisis e Interpretación de Resultados

• Dispersión: El rango de precios terminales es muy amplio (17 € a 79 €), reflejando tanto la elevada volatilidad como un sesgo alcista dado el rendimiento histórico extraordinariamente alto para el periodo analizado.
• Sensibilidad y Riesgo: El percentil 5 implica que hay un 5% de trayectorias en las que el precio termina en 25 € o menos, mostrando que aunque la simetría de posibilidades favorece subidas, el riesgo de caídas sigue presente y es considerable.
• Media y mediana por encima del precio inicial: Tanto media (44 €) como mediana (41 €) doblan el precio inicial, lo que indica que históricamente la acción ha mostrado rendimientos muy superiores a la media histórica del mercado. Estos valores, si bien posibles, pueden contener un sesgo a optimismo por la selección del periodo anual usado como base.
• Código y método robustos: El GBM es el estándar para simulaciones de precios bursátiles, y la ejecución cumple rigurosamente con el estándar cuantitativo. Se gestionan adecuadamente las trayectorias, se calculan percentiles, y se visualiza de forma didáctica.

8. Fortalezas, Limitaciones y Propuestas de Mejora

• Fortalezas: Modelo robusto; visualizaciones de calidad profesional; exportación de datos clara y ordenada; metodología trazable y replicable.
• Limitaciones:
  • El periodo histórico usado muestra un rendimiento atípicamente alto, lo que puede resultar en proyecciones demasiado optimistas.
  • El modelo asume parámetros constantes de volatilidad y retorno durante 1 año, lo cual no refleja posibles cambios estructurales de mercado.
  • No se han considerado dividendos, eventos corporativos ni shocks exógenos fuera de la incertidumbre estocástica.
  • No sustituye un análisis fundamental ni un enfoque de riesgos adaptado al contexto regulatorio o fiscal específico.
• Recomendaciones:
  • Repetir la simulación bajo distintos periodos históricos para testar la robustez del resultado.
  • Incluir escenarios alternativos (p. ej., shocks, aumentos de volatilidad, cambios de política monetaria).
  • Contrastar contra benchmarks sectoriales o la propia evolución de BBVA en otros periodos de estrés.

9. Conclusión y Próximos Pasos

La simulación ofrece una visión probabilística avanzada sobre la acción de BBVA, permitiendo visualizar la amplitud de escenarios futuros y sirviendo como potente herramienta de gestión de riesgo e interpretación de expectativas.
Sin embargo, dada la sensibilidad del método a los parámetros históricos recientes, se recomienda prudencia al interpretar los resultados para decisiones de inversión reales. Es aconsejable comparar estos resultados con análisis fundamentales y, si es preciso, consultar a un asesor financiero especializado.

10. Descarga de Resultados y Contacto

• Descargar Excel con trayectorias y resumen
• Para dudas adicionales sobre replicabilidad, interpretación avanzada de Monte Carlo, o integración con análisis de carteras, consulte a su asesor financiero o solicite un análisis más personalizado.